pasar modal kls xi ipa 2,6

 Nama                                       :  Lida

Mapel                                       :  Ekonomi LM

Kelas                                        :  XI IPA 

Kompetensi Dasar                   :  3.9 Mendeskripsikan pasar modal dalam perekonomian indikator

                                                    4.9 Menyimulasikan mekanisme perdagangan saham dan investasi di pasar modal 

Tujuan Pembelajaran               : 3. Siswa dapat mengidentifikasi fungsi dan peran pasar modal

assalamualaikum anak shaleh n shaleha...utk materi kali ini lihat n baca serta pahami, jgn lupa absensi di wa group ...jgn lupa shalat dhuhanya ya nak...wass

Fungsi dan Peran Pasar Modal

Bagi sebagian besar dari para pelaku ekonomi, istilah “pasar modal” mungkin bukan suatu hal yang terdengar asing. Dimana, pasar modal menjadi salah satu wadah atau instrumen keuangan jangka panjang yang memperjualbelikan baik surat utang atau obligasi, ekuiti atau saham, reksadana, instrumen derivative maupun instrumen lainnya.

Tetapi bagi sebagian besar masyarakat awam, tentu istilah pasar modal merupakan hal yang jarang atau tidak pernah mendengarnya. Pada materi sebelumnya telah dijelaskan bahwa pasar modal merupakan sistem keuangan yang terorganisasi termasuk didalamnya bank-bank komersial dan semua lembaga perantara di bidang keuangan, serta seluruh surat berharga yang beredar. Lalu seperti apa fungsi dan peran pasar modal bagi perekonomian?

Pasar modal memberikan berbagai alternatif untuk para investor selain berbagai investasi lainnya seperti menabung di bank, membeli tanah, asuransi, emas, dan sebagainya. Pasar modal sendiri memiliki dua fungsi penting, yaitu untuk sarana pendanaan dan sarana investasi.

Sarana Pendanaan

Pasar modal menjadi sarana bagi pendanaan usaha. Melalui pasar modal, perusahaan memperoleh dana dari masyarakat pemodal atau investor. Dana yang diperoleh dari pasar modal dapat digunnakan untuk pengembangan usaha, ekspansi, penambahan modal kerja, pembelian mesin, dan berbagai bentuk pengembangan lain.

Sarana Investasi

Pasar modal menjadi sarana bagi masyarakat untuk berinvestasi dalam bentuk saham, obligasi, reksa dana. Dengan demikian, masyarkat dapat menempatkan dana yang dimilikinya sesuai dengan karakteristik keuntungan dan risiko masing-masing.

Kedudukan pasar modal semakin vital dalam perekonomian modern. Dimana, gairah perekonomian bisa terlihat dari ramainya transaksi di pasar modal. Sebaliknya, lesunya perekonomian nasional ditunjukan oleh sepinya transaksi di pasar modal. Ada beberapa peranan dari pasar modal terhadap perekonomian nasional, antara lain :

• Lembaga intermediasi atau lembaga perantara keungan selain bank
• Membantu pemodal berpartisipasi pada kegiatan bisnis yang menguntungkan atau investasi
• Mendukung kegiatan bisnis memperoleh dana dari pihak luar untuk perluasan usaha atau ekspansi
• Memungkinkan kegiatan bisnis memisahkan operasi bisnis dan ekonomi dari kegiatan keuangan
• Memungkinkan para pemegang surat berharga memperoleh likuiditas dengan menjual surat berharga yang dimiliki kepada pihak lain

Dalam perkembangannya, pasar modal memerlukan dukungan berbagai pihak baik dari pebisnis, investor, masyarakat umum, maupun pemerintah. Peran pemerintah dapat berupa menciptakan stabilitas politik dan hukum, stabilitas iklim investasi Indonesia, dan menjamin kelancaran kegiatan ekonomi.

Faktor-faktor yang Mempengaruhi Perkembangan Pasar

Modal

Yaitu :

a.

Jumlah surat-surat berharga yang tersedia

b.

Permintaan akan surat-surat berharga

Diktat Ekonomi Kelas XI IPS

41

c.

Keadaan ekonomi dan politik sutu negara

d.

Perangkat hukum dan peraturan

Partisipasi lembaga-lembaga pendukung

6.

Instrumen/Jenis Produk Pasar Modal

Surat berharga yang diperjualbelikan di bursa efek,

antara lain sebagai berikut.

a.

Saham

•

Saham biasa (

common stocks

)

Adalah tanda penyertaan atau kepemilikan seseorang

atau

badan dalam suatu perusahaan.

•

Saham preferen (

preferred stocks

)

Yaitu saham yang memiliki karakteristik sebagai ber

ikut:

memiliki hak paling dahulu memperoleh dividen;

tidak memiliki hak suara

kemungkinan dapat memperoleh tambahan dari

pembagian laba perusahaan

•

Saham Unggul (

Blue Chips

)

Saham yang diterbitkan oleh perusahaan besar dan te

rkenal

yang telah lama memperlihatkan kemampuannya mempero

leh keuntungan dan pembayaran

deviden

•

Saham Tumbuh (

Growth Stocks

)

Saham yang dikeluarkan oleh perusahaan yang baik pe

njualannya,perolehan laba, maupun pangsa

pasarnya mengalami perkembangan yang sangat cepat d

ari rata-rata industry.

•

Emerging Growth Stock

Saham yang dikeluarkan oleh perusahaan yang relativ

e lebih kecil dan memiliki daya tahan yang

kuat meskipun dalam kondisi ekonomi yang kurang men

dukung

•

Income Stock

Saham yang membayar deviden melebihi jumlah rata-ra

ta pendapatan

•

Chyclical Stock

Saham perusahaan yang keuntungannya berfluktuasi da

n sangat dipengaruhi oleh siklus usaha

•

Defensive Stock

Saham perusahaan yang dapat bertahan dan tetap stab

il dari satu periode atau kondisi yang tidak

menentu dan resesi.

•

Speculative Stock

Saham yang pada saat dibeli tidak ada kepastian b

ahwa dana yang pada waktu diterima saat

menjual saham tersebut berkurang,bertambah atau sam

a dengan jumlah yang telah ditanamkan

Syarat penerbitan saham :

a.

Pernyataan pendaftaran, baik dalam rangka penawaran

umum maupun sebagai perusahaan

publik, telah dinyatakan efektif oleh Bapepam.

b.

Laporan keuangan perusahaan telah diperiksa oleh ak

untan publik yang terdaftar di Bapepam

dengan pendapat wajar tanpa syarat untuk tahun buku

terakhir.

c.

Saham yang akan dicatatkan sekurang-kurangnya berju

mlah satu juta lembar saham.

d.

Jumlah pemegang saham, baik perorangan maupun lemba

ga sekurang-kurangnya 200.

e.

Perusahaan telah berdiri dan beroperasi sekurang-ku

rangnya tiga tahun.

f.

Dalam dua tahun buku terakhir, perusahaan memperole

h laba operasional dan laba bersih.

g.

Memiliki total kekayaan (

asset

) sekurang-kurangnya Rp 20 miliar, modal sendiri (

equity

) sekurang-

kurangnya Rp 7,5 miliar dan modal disetor sekurang-

kurangnya Rp 2 miliar.

h.

Komisaris dan direksi memiliki reputasi yang baik.

Diktat Ekonomi Kelas XI IPS

42

b.

Obligasi (

bond

)

Adalah surat berharga atau sertifikat yang berisi k

ontrak yang dilakukan oleh pemberi dana (pemodal)

dengan yang diberi dana (emiten). Jadi, obligasi ya

itu selembar kertas yang menyatakan pemilik kertas

tersebut telah membeli utang perusahaan yang menerb

itkan obligasi.

Syarat penerbitan obligasi :

a.

Mengajukan surat permohonan

listing

ke Bapepam.

b.

Laporan keuangan harus memiliki pendapat wajar tanp

a syarat dari akuntan publik.

c.

Nilai nominal obligasi minimal Rp 25 miliar.

d.

Jangka waktu jatuh tempo minimal 4 tahun.

e.

Telah beroperasi selama 3 tahun.

f.

Telah menghasilkan laba selama dua tahun terakhir.

g.

Saldo laba yang ditahan minimal Rp 0.

h.

Komisaris dan direksi mempunyai reputasi yang baik.

Jenis Obligasi:

1)

Dari sisi penerbit

a)

Corporate Bonds

Yaitu obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan, ba

ik yang berbentuk BUMN atau badan usaha

swasta.

b)

Government Bonds

Yaitu obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah pus

at.

c)

Municipal Bonds

Yaitu obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah dae

rah.

2)

Dari sistem pembayaran bunga

a)

Zero Coupon Bonds

Obligasi yang tidak melakukan pembayaran bunga seca

ra periodik, namun bunga dan pokok

dibayarkan sekaligus pada saat jatuh tempo.

b)

Coupon Bonds

Yaitu obligasi dengan kuponyang dapat diuangkan sec

ara periodik sesuai dengan ketentuan

penerbitnya.

c)

Fixed Coupon Bonds

Yaitu obligasi dengan tingkat kupon bunga yang tela

h ditetapkan sebelum masa penawaran di

pasar perdana dan akan dibayarkan secara periodik.

d)

Floating Coupon Bonds

Yaitu obligasi dengan tingkat kupon bunga yang dite

ntukan sebelum jangka waktu tersebut,

berdasarkan suatu acuan tertentu seperti Average Ti

me Deposits, yaitu rata-rata tertimbang

tingkat suku bunga deposito dari bank pemerintah da

n swasta.

3)

Dari hak penukaran opsi

a)

Convertible Bonds

Obligasi yang memberikan hak pada pemegang obligasi

untuk mengkonversikan obligasi

tersebut ke dalamsejumlah saham milik penerbitnya.

b)

Exchangeable Bonds

Yaitu obligasi yang memberi hak kepada pemegang obl

igasi untuk menukar saham perusahaan

ke dalam sejumlah perusahaan afiliasi penerbitnya.

c)

Collable Bonds

Yaitu obligasi yang memberikan hak kepada emiten un

tuk membeli kembali obligasi pada

harga tertentu sepanjang umur obligasi tersebut.

d)

Putable Bonds

Yitu obligasi yang memnberikan hak kepada investor

yang mengharuskan emiten membeli

kembali obligasi pada harga tertentu sepanjang umur

obligasi tersebut.

Diktat Ekonomi Kelas XI IPS

43

4)

Dari segi jaminan atau kolateral

a)

Secured Bonds

Yaitu obligasi yang dijamin dengan kekayaan tertent

u dari penerbitnya atau dengan jaminan

lain dari pihak ke tiga. Dalam kelompok ini, termas

uk di dalamnya adalah sebagai berikut.

•

Guaranted Bonds

Yaitu obligasi yang pelunasan bunga dan pokoknya di

jamin dengan penanggungan dari

pihak ketiga

•

Mortgage Bonds

Yaitu obligasi yang pelunasan bunga dan pokoknya di

jamin dengan agunan hipotik

•

Collateral Trus Bonds

Yaitu obligasi yang dijamin dengan efek yang dimili

ki penerbit dalam portofolionya,

misalnya saham-saham anak perusahaan yang dimilikin

ya.

b)

Unsecured Bonds

Yaitu obligasi yang tidak dijaminkan dengan kekayaa

n tertentu, tetapi dijamin dengan

kekayaan penerbitnya secara umum.

5)

Dari segi nominal

a)

Conventional Bonds

Yaitu obligasi yang lazim diperjualbelikan dalam sa

tu nominal, Rp 1 miliar per satu lot.

b)

Retail Bonds

Yaitu obligasi yang diperjualbelikan dalam satuan n

ilai nominal yang kecil, baik

corporate bond

maupun

government bond

6)

Dari segi peritungan imbal hasil

a)

Conventional Bonds

Yaitu obligasi yang diperhitungkan dengan menggunak

an sistem bunga

b)

Syariah Bonds

Yaitu obligasi yang perhitungan imbal hasil dengan

menggunakan perhitungan bagi hasil

•

Obligasi Syariah Mudharabah

Yaitu obligasi syariah yang menggunakan akad bagi h

asil sehingga pendapatan yang

diperoleh investor atas obligasi tersebut diperoleh

setelah mengetahui pendapatan

emiten.

•

Obligasi Syariah Ijarah

Yaitu obligasi yang menggunakan akad sewa sehingga

kupon (fee ijarah) bersifat tetap,

dan bisa diketahui/diperhitungkan sejak awal obliga

si diterbitkan.

Karakteristik Obligasi

•

Nilai nominal (

Face Value

) adalah nilai pokok dari suatu obligasi yang akan

diterima oleh

pemegang obligasi pada saat obligasi tersebut jatuh

tempo

•

Kupon (

The Interest Rate

), adalah nilai bunga yang diterima pemegang oblig

asi secara

berkala

•

Jatuh tempo (

Maturity

) adalah tanggal saat pemegang obligasi akan mendap

atkan

pembayaran kembali pokok atau nilai nominal obligas

i yang dimilikinya.

•

Penerbit/emiten (Issuer), mengetahui dan mengenal p

enerbit obligasi merupakan faktor

yang sangat penting dalam melakukan investasi oblig

asi ritel.

Harga Obligasi

•

Par (Nilai Pari)

Harga obligasi sama dengan nilai nominal misalnya o

bligasi dengan nilai nominal Rp

60.000.000,00 dijual pada harga 100% maka nilai obl

igasi tersebut adalah 100% x Rp

60.000.000,00 = Rp 60.000.000,00

•

At Premium

(Dengan Premi)

Harga obligasi lebih besar dari nilai nominal

•

At Discount

(Dengan Diskonto)

Harga obligasi lebih kecil dari nilai nominal